Chứng khoán phái sinh Tuần 28/06-02/07/2021: Nhịp tăng đã trở lại?
Những hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2107 mở rộng và đạt giá trị 4.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Những hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021. VN30F2107 (F2107) tăng 1.14%, đạt 1,505 điểm; VN30F2108 (F2108) tăng 1.18%, đạt 1,499.10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.21%, đạt 1,496 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.35%, đạt 1,496 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,500.30 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 9.08% và 8.71% so sở hữu phiên ngày 24/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 9.17% sở hữu 186,128 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2108 đạt 571 hợp đồng, tăng 26.33%.
Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp sở hữu khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021 chỉ đạt 174 hợp đồng.
Hợp đồng F2107 đã có một tuần biến động giằng co quanh tham chiếu trong hầu hết thời gian. Tuy nhiên, hợp đồng F2107 đã kịp lấy lại đà tăng trong phiên cuối và đóng cửa ở mức cao nhất trong tuần.
Đồ thị intraday của VN30F2107 trong giai đoạn 21-25/06/2021
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2107 mở rộng và đạt giá trị 4.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2107 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
I.2. Định giá những hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý sở hữu thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2021, khung giá hợp lý của những hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để yêu thích sở hữu thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của những ngân hàng lớn sở hữu sự hiệu chỉnh kỳ hạn yêu thích sở hữu từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/06/2021, VN30-Index đà ngừng trạng thái giằng co lúc tăng mạnh sở hữu cây nến xanh cho thấy sự lạc quan đang trở lại.
Bên cạnh đấy, chỉ báo Relative Strength Index đang hướng về trendline tăng ngắn hạn đã được thiết lập từ trước và chỉ báo MACD đang về sắp đường signal. Trường hợp chỉ báo này cho tín hiệu sắm mới thì tình hình sẽ khả quan hơn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện lúc nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy dòng tiền của chỉ số vẫn còn khá yếu.
Trường hợp đà tăng này tiếp tục được duy trì thì VN30-Index nhiều khả năng sẽ hướng tới test vùng kháng cự sắp nhất 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, đường Middle sẽ là hỗ trợ sắp nhất cho chỉ số giả dụ trạng thái điều tiếp tục diễn ra.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý sở hữu thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2021, khung giá hợp lý của những hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để yêu thích sở hữu thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của những ngân hàng lớn sở hữu sự hiệu chỉnh kỳ hạn yêu thích sở hữu từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư ko nên sắm những hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì những hợp đồng đang có giá khá cao so sở hữu mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
